단시간 다수익

마지막 업데이트: 2022년 7월 3일 | 0개 댓글
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단시간 다수익

올 여름 일본이 반도체·디스플레이 등 주요 사업들의 핵심 소재 수출을 규제할 당시 주목받았던 곳은 소재 국산화에 성공한 기업들이었다. 이들 기업은 여론의 ‘박수갈채’를 받으며 주가도 올라 일명 ‘일본 수혜주’가 됐다. 하지만 곧바로 3분기 수익성 증대 효과로 나타나지는 않았다. 당초 우려했던 것만큼 일본의 수출 규제가 확대되지 않았고, 반도체 등 주요 산업의 핵심 소재를 단시간에 바꾸기 어렵기 때문인 것으로 분석된다. 결국 관련 업황 개선 여부가 향후 실적 개선의 관건이 될 전망이다.

반도체에 쓰이는 실리콘 웨이퍼를 생산하는 SK실트론은 4일 “일본의 수출 규제 당시 추가 공급 문의는 있었으나 당장 대체물량 공급으로 이어지지는 않았다”며 “대체물량을 찾는다면 우리 말고도 미국, 독일, 대만 업체 중에서 웨이퍼 공급이 가능한 회사가 많고, 일본이 실제로 수출을 중단한 건 아니라 큰 변동은 없다”고 전했다.

SK실트론은 세계 웨이퍼 시장의 10%, 국내 시장의 30%를 차지하고 있다. 일본은 전 세계 시장의 50%가량을 점유하고 있다. SK실트론의 3분기 실적은 오는 14일 발표된다. SK실트론 측은 이번 분기 실적이 전년 동기와 비슷한 수준일 것으로 예상했다.

반도체 공정에 쓰이는 에칭가스(고순도 불화수소)를 개발 중인 SK머티리얼즈는 아직 양산에 들어가지 못하고 있다. 따라서 관련 매출은 발생하지 않았다. SK머티리얼즈는 “단시간 다수익 올해 말까지 에칭가스 개발을 완료하고 샘플이 나오면 고객사 확보를 위해 노력할 것”이라며 “6개월가량 공정 테스트를 거치면 하반기쯤부터 실질적인 매출이 발생할 것”이라고 내다봤다.

양산에 성공한다 해도 넘어야 할 산은 많다. 에칭가스 국산화로 여론의 지지를 받았지만 고객사 확보 문제는 별개다. 까다로운 반도체 공정에 들어가려면 좋은 제품을 내놔야 한다. 단순히 ‘국산화 프리미엄’을 기대하기는 어렵다. 업계의 신뢰 확보를 통해 고객사를 넓혀 나가는 것이 개발 이후의 숙제로 남아 있다.

탄소섬유를 국산화한 효성첨단소재도 지난 8월 주가 급상승으로 화제가 됐으나 3분기 영업이익은 전분기 대비 19.8% 감소했다. 이는 주력 상품인 폴리에스터 타이어코드와 베트남 스판덱스 사업 등의 부진 때문이었다. 중국 자동차·타이어 시장의 역성장으로 중국·국내 법인의 판매가격이 하락했고, 중국 거래처 매출채권 대손상각 등 일회성 비용이 반영된 결과다. 다만 탄소섬유 사업에 대해서는 “단시간 다수익 단시간 다수익 장기 계약 고객 확보로 매출액 증대 및 수익성이 개선됐다”고 설명했다.

하지만 장기 계약 고객 증가가 일본의 수출 규제에 따른 반사이익이라고 단정하기 어렵다는 분석이다. 효성 관계자는 “이전부터 논의해오던 계약이 성사됐을 가능성이 크다”며 “업계 특성상 핵심 소재 교체는 단시간 다수익 매우 민감한 문제이기 때문에 공급처 변화가 단시간에 이뤄지지는 않는다”고 전했다. 따라서 당장은 아니지만 장기적으로는 고객사들이 수급 다변화를 추구할 경우 관련 매출이 꾸준히 늘 것으로 내다봤다.

소재 국산화에 성공한 기업들의 실적 전망은 결국 관련 업황에 달려 있다는 분석이다. 주력 산업인 반도체와 석유화학 분야 업황이 살아나는 게 수익성 개선의 핵심 요소이라는 얘기다. 특히 국산화에 성공한 실리콘 웨이퍼, 에칭가스는 모두 반도체 공정에 들어가는 소재로 반도체 경기가 개선되면 수요도 덩달아 증가할 것으로 보인다.

주식이나 펀드로 자기가 목표로 한 수익률을 달성했다면 환매를 해 잠시 머물러 가는 것도 좋은 방법이다. 이럴 경우 재투자를 위한 목돈의 거치 방향을 CMA나 MMF를 이용해 안정적인 수익률을 확보하는 것이 현명한 방법이다.
▶편의성과 높은 금리의 CMA=CMA는 ‘Cash Management Account’의 약자로 종합자산관리계정 혹은 어음관리계좌로 불린다. 고객의 예탁금을 어음이나 채권에 투자하고 발생한 수익의 일부를 고객에게 다시 돌려주는 실적배당형 금융상품으로, CMA통장은 은행이 아닌 종합금융회사나 증권사에서 개설할 수 있다. 은행의 자유입출통장처럼 예금의 입출금이 자유롭고, 체크카드나 신용카드의 결제계좌로 사용할 수 있으면서도 은행에 비해 높은 이자를 받을 수 있어서 인기가 높다.
특히 자동이체, 인터넷뱅킹 등 은행의 부가서비스를 함께 이용할 수 있는 편의성과 시장 상황에 대한 판단에 따라 매수 시점 시 바로 주식을 매수할 수 있도록 연계돼 있어 자금의 효율성도 고려할 수 있는 상품이다.
하지만 CMA를 무조건 급여이체통장으로 하는 것에서는 고민을 해 봐야 한다. CMA는 돈을 인출하면 먼저 입금한 돈부터 순서대로 찾는‘ 선입선출’ 방식이므로 보유기간에 따라 차등해 이자를 지급한다. 수시입출금이 잦고 급여이체통장으로 활용 시 CMA의 이자가 별로 안 되는 것이 여기에 있다. 반면에 은행을 이용하면 급여이체 여부에 따라 우대금리를 주며, 개인신용도에 영향을 줘 대출을 받는 데 유리하다. 따라서 급여이체는 주거래 은행으로 하며 자투리 돈이나 비상예비자금은 하루를 맡겨도 이자를 주는 CMA로 하는 것이 좋다.

▶현 추세에 맞춘 다양한 혜택을 지닌 CMA=증권사별로 CMA의 특색이 다양하게 출시돼 있다. 우대금리에 보험서비스(사고위험과 비자발적 실업)를 결합한 CMA부터 CMA수익의 일부를 기부해 사랑의 나눔을 실천할 수 있도록 하며 금융자산 합산금액에 따라 최고 5.9%까지 수익을 얻을 수 있는 CMA까지 자신의 성향과 상황에 맞는 CMA를 활용하면 더욱더 큰 혜택을 볼 수 있을 것이다.

▶여유자금은 MMF에 투자하자=MMF는 자산운용사가 고객들의 자금을 모아 펀드를 구성한 다음 금리가 높은 만기 단시간 다수익 단시간 다수익 1년 이내의 단기금융상품(통화안정채와 기업어음, 양도성예금증서, 1년 미만의 신용등급 BBB 이상)에 집중 투자해 얻은 수익을 고객에게 돌려주는 초단기 금융상품이다. CMA처럼 수시 입출금이 가능하고 하루만 맡겨도 운용실적에 따른 이익금을 받을 수 있기 때문에 단기자금을 운용하는 데 적합하다. 또 MMF는 법적으로 1년 이내의 우량 채권에만 투자하도록 돼 있기 때문에 손실에 대한 위험이 지극히 낮다.
MMF를 선택하는 방법은 어느 정도 규정을 둔다. 우선 MMF의 운용 규모가 크고, 평균적으로 꾸준히 수익을 내는 운용사를 선택한다. 이는 규모가 크면 시장 상황에 영향을 받지 않고 안정적으로 운용되기 때문이다. 다음으로 MMF는 최대 평균 만기일이 규정돼 있다. 그렇기 때문에 만기일이 짧으면서 수익률이 높은 펀드로 한다. 또 단기간 운용되는 상품이므로 수익률이 생각보다 높지 않기 때문에 수수료를 꼼꼼히 비교하는 것이 펀드성과에 큰 영향을 미친다.단시간 다수익

CMA와 MMF는 단기간 여유자금을 운용하는 데 적합한 상품이다. 운용실적에 따라 수익을 얻을 수 있기에 자금을 물가상승률의 위험에서 회피할 수 있다. 하지만 두 상품 모두 실적배당형 상품이기에 운용실적에 따라서 수익률이 제각기 다를 수 있으며, 손실의 위험도 있다는 것을 알아두자. 또한 예금자보호를 받을 수 없기 때문에 반드시 우량 증권사와 자산운용사를 선택해야 한다는 것도 잊지 말자.

한국전력이 1961년 창사 이후 60년간 벌어온 수익을 넘어서는 적자를 올 한 해에 기록할 위기에 처했다.

연료비 등 원가 상승분을 반영한 전기료 인상은 치솟는 물가 등을 고려할 때 쉽지 않은 상황에서 한전은 올해 들어 발전사에 지급하는 비용인 전력거래대금에 대해 외상 지급을 허용하는 단시간 다수익 등 대응에 나서고 있지만 근본적인 해결책은 요원한 상황이다.

매일경제

8일 전력업계에서는 한전의 올해 영업손실이 30조원까지 불어날 수 있다는 관측이 나오고 있다. 이는 한전이 그동안 쌓아온 수익인 이익잉여금 29조4000억원(작년 말 기준)과 맞먹는 규모다. 가장 큰 이유는 연초부터 석유·액화천연가스(LNG) 등 연료비가 급격히 오르고 있지만 이에 상응하는 요금 인상이 이뤄지지 않고 있기 때문이다. 전기를 비싸게 생산해 싸게 판매하다 보니 팔수록 적자가 나는 '역마진'이 발생하고 있다. 한전은 지난해 사상 최대 규모인 5조8600억원에 달하는 영업적자를 냈다.


매일경제

한전 위기의 단기적 원인은 우크라이나 전쟁 등 여파로 석유·LNG 등 연료비가 급등한 영향이 컸다. 근본적으로는 연료비 등 원가 변동을 가격에 반영하기 어려운 구조다. 일례로 최근 연료비 급등세는 올 하반기에도 지속될 전망이지만 전기요금 인상이 언제 어느 정도 폭으로 가능할지는 미지수다.

윤석열정부에선 연료비를 전기요금에 반영하는 '원가주의' 원칙을 강조하고 나섰다. 다만 전기요금 인상이 불러올 기업과 가계 부담 증가를 고려할 때 말처럼 현실화가 쉽지는 않을 것이란 게 일반적인 단시간 다수익 관측이다. 원가주의에 따라 요금을 인상한다 해도 물가뿐 아니라 기업 생산성에도 악영향을 끼칠 수 있어서다. 산업용은 전체 전력 판매량의 과반인 54.6%(작년 말 기준)를 차지하고 있다. 자영업자들이 주로 사용하는 일반용(22.4%)과 일반 가정에서 쓰는 주택용(15.0%)을 합한 것보다 많다. 또 대통령직인수위원회는 원전 비중을 높여 전기요금 인상 부담을 완화하겠다고 발표했다. 하지만 원전 비중을 단시간 다수익 단시간 다수익 단기간에 끌어올릴 수 없기 때문에 전기요금 인상 폭을 낮추기 어려울 것이라는 견해가 지배적이다.

산업계에선 산업용 전기요금 인상이 이뤄지면 설비투자 단시간 다수익 등 기업 활동이 위축될 것이라는 우려가 나오고 있다. 기업의 생산단가 상승은 제품 가격 인상으로 이어져 결국 물가 부담 요인으로 작용한다는 지적도 제기된다. 재계 관계자는 "정부의 탄소중립 정책에 따라 재생에너지 비중이 높아지면서 산업계는 전기요금의 급격한 인상을 우려해왔다"며 "새 정부에서 기업의 경쟁력을 떨어뜨리지 않는 합리적인 전기요금 체계가 마련되길 바란다"고 말했다.

이미 한전이 발전사에서 전기를 사들이는 데 적용되는 전력도매가격(SMP)도 지난달 사상 최고치를 경신했다. 최근 SMP 상승은 국제 LNG 가격이 급등한 영향이 크다. 지난달 SMP를 산정할 단시간 다수익 때 LNG가 차지하는 비중은 98.6%에 달했다. 전력업계 관계자는 "SMP는 국제유가에 6개월 '후행'하는 경향이 있다"며 "올 1분기 내내 유가가 크게 오른 만큼 올 하반기에도 SMP 상승세는 이어질 것"이라고 말했다.

비용이 급증하면서 한전 실적이 전인미답 수준으로 악화되고 있다. 현 정부에서 탈원전 등을 강조하면서 원자력발전 비중을 줄이고 친환경 비중을 높이면서도 연료비 연동제를 사실상 무력화해 요금 인상을 인위적으로 눌러온 게 축적됐기 때문이다. 증권정보업체 에프앤가이드에 따르면 올해 한전 영업손실 전망치는 작년보다 3배 많은 17조4723억원으로 관측됐다. 최근 들어선 30조원대 영업손실을 예측하는 증권사도 등장했다. 하나금융투자는 지난 4일 보고서를 내고 한전의 올해 영업손실이 30조3003억원에 이를 것이라고 분석했다. 올 1분기 영업손실도 8조6570억원으로 추정했다. 유재선 하나금융투자 연구원은 "연료비 상승에 따른 한전의 손실을 만회하려면 전기요금을 50% 이상 올려야 한다"고 말했다.

한전의 적자가 누적될수록 국민 혈세 부담만 커지게 된다. 손실 보전을 위해 막대한 세금이 투입돼서다. 적자 때문에 발생한 이자 비용도 미래 세대가 떠안아야 한다.

삼성자산운용이 ‘삼성 KODEX KOFR 금리 액티브 ETF’가 지난 4월 상장한 이후 약 3개월 단시간 다수익 동안 단 한 번도 손실이 발생하지 않았다고 27일 밝혔다.

출처=삼성자산운용

이 ETF는 한국 무위험지표금리(KOFR) 지수의 수익률을 추종하는 국내 유일한 ETF다. 삼성자산운용은 이 ETF가 ‘손실일 제로’를 이어갈 수 있었던 이유는 KOFR 금리가 익일물 국채‧통안증권을 담보로 하는 환매조건부채권(RP) 거래 데이터를 기반으로 산출되기 때문이라고 설명했다.

듀레이션이 1일인 하루짜리 상품을 다루기 때문에 매 영업일 기준 이자수익이 확정되고 누적되는 만큼 금리 변동에 따른 손실 위험이 거의 없다는 설명이다. 오히려 여타 채권형 상품과 달리 금리가 오를 경우 하루 이자가 늘어나게 돼 상품의 수익이 커지는 특징이 있다.

이 ETF는 장내 거래뿐 아니라 장외에서도 손쉽게 설정‧환매가 가능하고, 매일 이자수익이 확정되기 때문에 유동성 관리 목적의 REPO(레포) 매수 대안으로 적합해 기관투자자의 참여율이 높다.

또한 KOFR의 구조상 하루만 투자해도 증권사의 평균 예탁금 이용료(0.33%, 금융투자협회 공시된 증권사 3000만원 구간 기준)나 일반 RP형 CMA(1.95%, 주요 증권사 18개 평균)보다 상대적으로 높은 수익을 얻을 수 있어 투자 대기 자금을 단기간 ‘파킹 통장’에 넣어두고자 하는 개인 스마트 투자자들의 장내 거래도 증가하고 있다.

거래수수료를 부담하지 않는 신탁계좌인 DC, IRP로 투자하거나 비대면 계좌를 활용하는 개인 투자자는 삼성 KODEX KOFR 금리 액티브 ETF로 현금자산을 운용하면 더 적극적으로 수익을 거둘 수 있다.

삼성 KODEX KOFR 금리 액티브 ETF는 지난 6월 말 상장 57일 만에 국내 최단기 순자산 1조원 돌파 기록을 세웠고, 현재 순자산은 1조4000억원을 넘어섰다. (에프앤가이드 2022. 07. 26 기준) 총 보수는 연 0.05%다.

임태혁 삼성자산운용 ETF운용본부장은 “삼성 KODEX KOFR 금리 액티브 ETF는 출시 이후 3개월 동안 단 하루도 수익 손실이 발생하지 않은, 국내 유일한 성과를 내고 있는 ETF”라며 “상대적으로 높은 수익의 초단기 채권형 상품인 만큼 금리 변동에 관계없이 기관에게는 안정적인 투자처가 되고, 개인에게는 증권사 예탁금이나 일반 CMA 대비 높은 수익을 제공하는 효율적인 유휴자금 운용 수단이 된다”고 전했다.

삼성자산운용 'KODEX KOFR 금리 액티브 ETF', 상장 이후 손실 '제로(0)'

삼성자산운용은 'KODEX KOFR 금리 액티브 상장지수펀드(ETF)'가 지난 4월 상장 이후 단 한 번도 손실 발생 없이 수익 우상향을 이어가고 있다고 27일 밝혔다.단시간 다수익

삼성 KODEX KOFR 금리 액티브 ETF는 한국 무위험지표금리(KOFR) 지수의 수익률을 추종하는 국내 유일한 ETF다. 이 ETF가 ‘손실일 제로(0)’를 이어갈 수 있었던 건 KOFR 금리가 익일물 국채ㆍ통안증권을 담보로 하는 환매조건부채권(RP) 거래 데이터를 기반으로 산출되기 때문이다.

듀레이션이 1일인 하루짜리 상품을 다루기 때문에 매 영업일 기준 이자수익이 확정되고 누적되는 만큼 금리 변동에 따른 손실 위험이 거의 없다는 설명이다. 오히려 다른 채권형 상품과 달리 금리가 오르면 하루 이자가 늘어나게 돼 상품의 수익이 커진다.

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삼성 KODEX KOFR 금리 액티브 ETF는 장외에서도 손쉽게 설정과 환매가 가능하고, 매일 이자수익이 확정되기 때문에 유동성 관리 목적의 REPO 매수 대안으로 적합해 기관투자자의 참여율이 높다.

KOFR의 구조상 하루만 투자해도 증권사의 평균 예탁금 이용료(0.33%ㆍ금융투자협회 공시된 증권사 3000만 원 구간 기준)나 일반 RP형 CMA(1.95%ㆍ주요 증권사 18개 평균)보다 상대적으로 높은 수익을 얻을 수 있어 투자 대기 자금을 단기간 ‘파킹 통장’에 넣어두고자 하는 개인 스마트 투자자들의 장내 거래도 증가하고 있다.

특히 거래수수료를 부담하지 않는 신탁계좌인 DC, IRP로 투자하거나 비대면 계좌를 활용하는 개인 투자자는 삼성 KODEX KOFR 금리 액티브 ETF로 자산을 운용하면 더 적극적으로 수익을 거둘 수 있다.

임태혁 삼성자산운용 ETF운용본부장은 “삼성 KODEX KOFR 금리 액티브 ETF는 출시 이후 3개월 동안 단 하루도 수익 손실이 발생하지 않은, 국내 유일한 성과를 내고 있는 ETF”라며 “상대적으로 높은 수익의 초단기 채권형 상품인 만큼 금리 변동에 관계없이 기관에게는 안정적인 투자처가 되고, 개인에게는 증권사 예탁금이나 일반 CMA 대비 높은 수익을 제공하는 효율적인 유휴자금 운용 수단이 된다”고 전했다.

삼성 KODEX KOFR 금리 액티브 ETF는 지난 6월 말 단시간 다수익 상장 57일 만에 국내 최단기 순자산 1조 원을 돌파했고, 전날 기준 순자산은 1조4000억 원을 넘었다. 총 보수는 연 0.05%다.


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