외환시장의 구조

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사진=아이클릭아트

[데일리임팩트 김병주 기자] 이창용 한국은행 총재와 김주현 금융위원장이 회동을 진행하고 국내 경제 상황에 대한 의견을 나눴다. 두 사람이 만난 건 김주현 금융위워장 취임 후 이번이 처음이다.

18일 한국은행에 따르면 이창용 총재와 김주현 금융위원장은 이날 오후 한국은행 본관에서 첫 회동을 갖고 거시경제와 시장 안정을 위한 양 기관 간 정책공조 강화의 필요성을 강조했다.

이날 회동에서 두 사람은 △인플레이션 가속 △경기 외환시장의 구조 하방위험 증대 △금융・외환시장의 변동성 확대 등 현재 경제・금융여건에 대한 선제적 정책대응을 통해, 거시경제와 시장 안정 확보에 만전을 기하기로 뜻을 모았다.

이를 위해 통화정책과 금융정책이 조화롭게 운영될 수 있도록, 양 기관간 공조를 강화하기로 했다. 또 시장 변동성이 크게 확대될 경우 적기에 시장안정조치를 시행할수 있도록 금융 부문별·시스템 리스크를 외환시장의 구조 계속 공동점검해 나가기로 의견을 모았다.

특히 두 사람은 취약차주・한계기업 등 취약부문의 잠재부실이 금융시장 안정성・건전성을 위협하지 외환시장의 구조 않도록 민생부담 경감에 집중하겠다는 뜻도 강조했다. 한은 관계자는 데일리임팩트에 “이밖에 핵심 과제 중 하나인 가계부채 구조 및 체질개선에도 만전을 기하기로 뜻을 모았다”라고 설명했다.

한편 양 기관장은 금융산업의 디지털 진전에 따른 파급효과를 면밀히 점검하하고, 등장 가능한 새로운 리스크요인을 식별・대응하는데 적극 협력하기로 했다.

두 사람은 “앞으로도 격의없이 만나는 기회를 수시로 마련할 것”이라며 “이외에 실무진간의 소통채널도 강화해 나갈 예정”이라고 말했다.

가치를같이읽다

3고高 경제에 코로나19 재유행이 겹쳐 경기침체 우려가 확산하고 있다. 이럴 때일수록 정부는 소비 · 투자 위축과 고용 감소 등 긴축 부작용에 입체적으로 대비할 필요가 있다.[사진=연합뉴스]

3고高 경제에 코로나19 재유행이 겹쳐 경기침체 우려가 확산하고 있다. 이럴 때일수록 정부는 소비 · 투자 위축과 고용 감소 등 긴축 부작용에 입체적으로 대비할 필요가 있다.[사진=연합뉴스]

한국은행 금융통화위원회가 지난 13일 기준금리를 연 1.75%에서 2.25%로 0.5%포인트 인상하는 ‘빅스텝’을 단행했다. 이로써 지난해 7월 0.5%였던 기준금리가 1년 만에 4.5배 수준으로 올랐다. 2008년부터 이어져온 초저금리 시대가 저물고, 고금리와 긴축의 시대가 도래했다. 한은이 통상적인 금리 인상폭의 두배에 이르는 빅스텝에 나선 것은 전례가 없는 일이다. 3회 연속 기준금리 인상도 외환시장의 구조 외환시장의 구조 처음이다.

금통위 직후 이창용 한은 총재는 “경기보다 인플레이션을 먼저 잡는 것이 맞다”고 밝혔다. 옳은 판단이다. 물가상승률이 외환위기 이후 24년 만에 6%대를 기록한 데다 전기·가스 요금 인상에 추석 수요를 감안하면 7~9월에 7~8%대로 더 뛸 수 있다. 지금으로선 물가불안 심리를 진정시키는 게 급선무다.

걱정거리는 금리상승 시기에 취약가구와 한계기업이 부실에 빠질 수 있다는 점이다. 가계부채가 1800조원에 이르는 판에 기준금리가 0.5%포인트 오르면 가계의 외환시장의 구조 연간 이자 부담은 6조8000억원 늘어난다. 무리하게 대출을 받은 ‘영끌 가계’와 영업해 번 돈으로 이자 갚는 것도 벅찬 ‘좀비 기업’들이 연쇄 도산하면 경제 전반이 충격을 받는다.

더 큰 문제는 금리를 추가적으로 올려야 하는 상황이라는 점이다. 미국이 41년 만에 최고치로 오른 물가(6월 물가상승률 9.1%)를 잡기 위해 6월에 이어 7월에도 기준금리를 0.75%포인트 올리는 ‘자이언트 스텝’에 나설 전망이다. 단숨에 1%포인트를 올리는 ‘울트라 스텝’ 가능성도 거론된다.

이렇게 되면 미국의 금리 상단이 2.5~2.75 %로 한국(2.25%)보다 높아지는 금리역전 현상이 나타난다. 미국 금리가 한국보다 높아지면 국내 금융시장에 들어와 있던 외국인 투자자금이 외환시장의 구조 빠져나가고, 원화가치 하락(환율 상승)으로 수입물가와 국내 물가 상승의 악순환이 이어질 수 있다.

외국인 주식 투자자금이 올해 상반기 중 125억 달러 순유출됐다. 원화가치도 글로벌 금융위기 당시인 2009년 7월 수준인 1300원대로 하락했다. 한은이 당분간 기준금리를 점진적으로 인상해 나가겠다고 예고한 배경이다. 올해 남은 3차례 금통위(8·10·11월)에서 0.25%포인트씩 올리면 연말 기준금리는 2.75~3.0%에 이르게 된다.

그렇다고 치솟는 물가를 금리인상만으로 잡을 수도 없다. 최근의 물가상승은 코로나19 사태와 우크라이나 전쟁으로 인한 글로벌 공급망 차질에 따른 에너지·원자재·곡물가격 상승 등 공급 요인도 적지 않다. 원자재 수급 안정과 세제 조정, 취약계층 지원 등 정부의 정책 대응을 병행해야 한다.

그 어느 때보다도 비상한 정책 조합도 요구된다. 고물가·고환율·고금리 등 3고高 경제에 코로나19 재유행이 겹쳐 경기침체 우려가 확산하는 만큼 소비·투자 위축과 고용 감소 등 긴축 부작용에 대한 입체적 대비가 필요하다.

우선 외환시장을 안정시키려면 우리 돈 원화를 맡기고 달러를 빌려오는 한미간 통화스와프가 긴요하다. 중앙은행인 한은은 물론 정부 차원의 외교적 역량을 집결해 한미 통화스와프를 조속히 체결해 자본유출 우려를 차단해야 한다.

물가상승률이 외환위기 이후 24년 만에 6%대를 기록했다. 전기 · 가스 요금 인상에 추석 수요를 감안하면 7~9월에 7~8%대로 더 뛸 우려도 있다.[사진=뉴시스]

물가상승률이 외환위기 이후 24년 만에 6%대를 기록했다. 전기 · 가스 요금 인상에 추석 수요를 감안하면 7~9월에 7~8%대로 더 외환시장의 구조 뛸 우려도 있다.[사진=뉴시스]

금융당국은 가계부채 연착륙을 꾀하면서 취약계층의 상환 부담을 덜어주는 대책을 강구해야 할 것이다. 가계의 변동금리 대출을 고정금리로 전환하는 등의 지원을 통해 가계부채 구조를 개선하는 작업이 요구된다.

이런 판에 은행들이 예대마진을 늘리며 손쉬운 이자 장사에 나서면 안 된다. 지난 5월 기준 은행의 예금과 대출 금리 차이는 2.37%포인트로 2020년 말(2.05%포인트)보다 확대됐다. 20개 국내 은행의 올해 1분기 이자이익은 12조4000억원으로 지난해 1분기보다 16.9% 증가했다. 은행들은 이제라도 합리적이고 투명한 기준과 절차에 따라 예금과 대출 금리를 정해야 할 것이다.

은행의 신용대출 최고금리는 이미 연 5% 중반을 넘어 6%에 근접했다. 주택담보대출 금리도 4%대 중반~5%대 중후반으로 올랐다. 은행권에선 한은의 첫 빅스텝에 이어지는 기준금리 인상 영향으로 주택담보대출 최고금리가 연내 7%선을 돌파할 것으로 본다.

모든 경제주체의 고통 분담이 필요한 시기다. 가계는 허리띠를 졸라매고 버텨내야 한다. 기업들은 생산성 향상과 신기술 개발을 통해 쉬이 끝나지 않을 불황기를 극복해 나가야 한다. 정부 정책이 효과를 내려면 국민의 공감과 협조가 필수다. 정부와 여당은 야당과의 협치를 통해 정책 추진에 필요한 입법 절차를 원만하게 이뤄내야 할 것이다. 30%대로 내려간 대통령의 국정수행 지지도 회복 여부는 결국 경제에 달려 있다.

양재찬 더스쿠프 편집인
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[아시아타임즈=유승열 기자] 이창용 한국은행 총재와 김주현 금융위원장이 18일 한국은행 본관에서 회동을 가졌다.

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(왼쪽부터)김주현 금융위원장과 이창용 한국은행 총재가 18일 한은 본관에서 회동을 갖고 기념촬영을 하고 있다./사진=한국은행

이날 이 총재와 김 위원장은 인플레이션 가속, 경기 하방위험 증대, 금융·외환시장의 변동성 확대 등 현재 경제・금융여건에 대한 선제적 정책대응을 통해, 거시경제와 시장 안정 확보에 만전을 기하기로 뜻을 모았다.

우선 통화정책과 금융정책이 조화롭게 운영될 수 있도록 양 기관의 공조를 강화하기로 했으며, 시장 변동성이 크게 확대될 경우 적기에 시장안정조치를 시행할수 있도록 금융 부문별·시스템 리스크를 계속 공동점검하기로 했다.

아울러 취약차주·한계기업 등 취약부문의 잠재부실이 현재화돼 금융시장 안정성·건전성을 위협하지 않도록 민생부담 경감에 힘을 모으는 한편, 가계부채의 구조 및 체질개선에도 만전을 기하기로 의견을 함께 했다.

외환시장의 구조

사진 = 아이클릭아트

사진=아이클릭아트

[인포스탁데일리=이연우 선임기자] 원·달러 환율이 뉴욕증시 부진으로 위험선호 심리가 위축되며 1310원대 등락을 보일 전망이다. 원·달러 환율은 19일 서울 외환시장에서 전 거래일보다 0.6원 오른 1318원으로 출발했다.

김승혁 NH선물 연구원은 "환율은 위험선호를 일부 반납한 미 증시와 약세 흐름을 보이는 달러 등에 상하강 재료 모두 반영해 1310원 중후반 등락이 예상된다"고 밝혔다.

김 연구원은 "애플의 고용 축소와 투자 감소는 다른 IT 대기업들에게 전염되고 있는 자구책이며 경기 침체가 재주목 받는 계기가 됐다"며 "이에 시장은 전날의 위험선호를 일부 반납했고, 국내 증시에 대한 외국인 순매수는 순매도로 바뀔 가능성이 존재한다"고 말했다.

그는 "최근 수급상 결제수요가 우위를 보인다는 점 역시 하단 지지 재료"라며 "7월 연준의 외환시장의 구조 100bp 인상 가능성을 점치는 일부 베팅물량도 이날 구간에서 저가매수성 수요를 진행할 수 있기 때문에 이날 환율 상승에 우호적 환경을 제공할 것"이라고 내다봤다.

민경원 우리은행 연구원은 "환율은 달러 약세에도 뉴욕증시 부진에 따른 위험선호 위축에 제한적인 상승을 시도할 것"이라고 내다봤다.

민 연구원은 "애플이 고용과 지출 전망을 외환시장의 구조 하향하면서 중앙은행 긴축으로 인한 경기침체 우려가 주식시장에서 재조명됐다"며 "3거래일 연속 순매수를 기록한 유가증권시장 외국인 자금 순매수도 둔화될 가능성이 크다"고 설명했다.

그는 "지난 주 이월 네고 소화 후 결제수요가 수급 주도권을 확보하고 있다는 점도 이날 상승압력 우위에 일조할 것"이라며 "전날 역외 매도에도 로컬 매수가 상대적으로 많았는데 대부분 실수요 저가매수로 진단하고 있고, 이날도 시중은행을 중심 으로 한 매수세가 유지될 확률이 높다"고 관측했다.

외환시장의 구조

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  • 홍석경 기자
  • 승인 2022.07.19 19:55
  • 댓글 0

추경호 경제부총리 겸 기획재정부 장관(왼쪽)이 19일 서울 중구 롯데호텔에서 열린 한미재무장관회의에서 재닛 옐런 미국 재무장관과 악수를 하고 있다. 사진=연합뉴스.

추경호 경제부총리 겸 기획재정부 장관(왼쪽)이 19일 서울 중구 롯데호텔에서 열린 한미재무장관회의에서 재닛 옐런 미국 재무장관과 악수를 하고 있다. 사진=연합뉴스.

[매일일보 홍석경 기자] 한국과 미국이 필요하면 외화유동성 공급장치를 실행할 수 있다는 인식을 공유했다. 향후 한미 통화스와프 재체결의 가능성을 열어둔 것이다.

한국은 러시아산 원유 가격상한제에 동참하겠다는 의사를 밝혔다. 추경호 부총리 겸 기획재정부 장관과 재닛 옐런 미국 재무장관은 19일 오후 서울 소공동 롯데호텔에서 한미 재무장관 회의를 열고 이런 내용을 논의했다.

기재부는 회의 종료 후 낸 보도자료에서 추 부총리와 옐런 장관이 최근 금융·외환시장 동향을 점검하고 양국 간 외환시장 협력 강화 의지를 재확인했다고 밝혔다. 양측은 대외요인으로 최근 원/달러 환율 변동성이 커졌으나 외환 건전성 제도 등으로 한국 내 외화유동성 상황이 과거 위기 시와 달리 양호하고 외환시장의 구조 안정적이라는 데 의견을 같이했다.

추 부총리는 “현재 한국의 외화유동성은 안정적인 상황이지만 글로벌 금융시장 유동성의 급변동이나 역내 경제 안보 위험요인에 유의하며 금융·외환시장 상황을 철저히 모니터링하는 한편, 유사시에 대비해 컨틴전시 플랜을 면밀히 재정비할 계획”이라고 말했다.

이어 양측은 외환시장 관련 협력에 합의하면서 “한미 양국이 필요하면 유동성 공급장치 등 외환시장의 구조 다양한 협력방안을 실행할 여력이 있다”는 인식을 공유했다.

이런 문구를 토대로 한미 양국의 외환시장 협력 강도가 한 단계 더 진전된 것 아니냐는 해석이 정부 안팎에서는 나온다. 다만 당장 한미 통화스와프를 재체결하겠다기보다는 필요하면 진행할 수 있다는 가능성을 열어둔 것으로 해석된다.

이날 옐런 장관은 러시아산 원유 가격상한제 실시 필요성을 강조하며 한국의 동참을 재차 요청했다. 추 부총리는 “도입 취지에 공감하며 동참할 용의가 있다”고 화답했다. 이어 “원유 가격상한제는 국제 유가와 소비자물가 안정에 기여할 수 있도록 효과적으로 설계돼야 한다”고 발언했다.

이에 옐런 장관은 한국의 상한제 동참 의사에 사의를 표하고 향후 구체적 제도 설계에 한국의 적극적인 참여를 희망한다고 화답했다.

한미 양측은 공급망 교란, 우크라이나 사태 이후 원자재가격 급등과 인플레이션 압력 심화, 급속한 통화 긴축 파급효과 등 ‘복합위기’ 상황에서 한미 간 전략적 경제협력이 그 어느 때보다 중요하다는 데 외환시장의 구조 공감했다.

특히 글로벌 공급망 교란, 불공정한 시장 왜곡 관행 등에 대응하려면 양국의 더욱 긴밀한 정책 공조가 필요하다는 데 뜻을 모았다.

그러면서도 한국경제가 견조한 대외건전성 등을 갖췄다는 데 공감하면서 한국의 빠른 경제회복이 강한 경제 기초체력과 정책역량의 증거라고 평가했다. 양측은 기후변화에 대응한 녹색 전환 지원, 글로벌 보건 이슈 등과 관련한 협력에 대해서도 논의했다.

추 부총리는 한국에 사무국을 둔 녹색기후기금(GCF)에 대한 미국의 지속적인 관심과 지원을 요청했다. 팬데믹에 대응하기 위한 금융중개기금(FIF) 관련 논의에서도 양국 협력이 강화되길 바란다고 덧붙였다.


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